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中国最大的餐厅运营商百胜中国（YUMC.NYSE、9987.HK）交出了一份创记录的季度财报太平洋在线真人百家乐。

近日，百胜中国发布2023年二季度财报。本年上半年，其已毕营收55.71亿好意思元，同比增长16%；净利润已毕4.86亿好意思元，同比增长166%。线下餐饮的复苏势头强劲，带动坐拥卓绝万家门店的百胜中国上半年已毕的净利润已超旧年全年，营收净利弘扬均为历史同期最好。

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本年二季度，百胜中国的开店程度昭彰加速，单季度新开门店422家，上半年系数新开门店655家。肯德基和必胜客同店销售额双双增长的近况复古了贬责层的乐不雅预期，百胜中国防守了本年新开1100家至1300家门店的野心。

不外，尽管门店数目的增长，门店后果并未随之线性增长，百胜中国的同店销售额仍未复原至2019年同期水平。

百胜中国关连东说念主士对信风（ID：TradeWind01）暗意，“当今，40%的现存门店是在近三年内新开的，这使得同店销售额对整个业务的代表性较低， 同期公司通过扩大店外售售，尤其是通过外卖、自取和新的零卖看法，激动同店销售增长。公司正在引入如早餐快餐亭、快闪店和咖啡车等立异的买卖场景以激动同店销量的增长。”

自1987年，在北京前门开出洋内首家肯德基餐厅以来，肯德基这一西法连锁品牌便是国内餐饮连锁品牌学习“教科书”般的存在。从1作念到1000家门店，肯德基用了17年；而从1000作念到1万家门店，则用了19年以致更长。

限度2023年中报，肯德基门店数目达到9562家，上半年净增468家门店，按照百胜中国上述开店引导，其有望在年内完成肯德基品牌的万店建树。

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即便如斯，百胜中国的挑战仍在。

其原土化策略在多个赛说念接连失效。录取快餐连锁品牌东方既白于旧年透顶关业、宏构咖啡品牌COFFii & JOY也在独处中辨别运营、中餐品牌黄记煌和暖锅品牌小肥羊均在2022年大幅关店。

而在百胜中国占据先发上风的西法餐饮连锁赛说念，则不断有原土化品牌出现太平洋在线真人百家乐，鄙人千里市集对其发起挑战。比如华莱士先肯德基一步建树万店、录取汉堡品牌塔斯汀也正以每天2-3家门店的速率推广，当今已开出1300家门店。

在必胜客占齐全上风的披萨赛说念，也接连涌入开阔如达好意思乐、棒约翰等挑战者，霸占了必胜客的市集份额。后者不得不被迫反映，2017年至2020年，其客单价连结四年下跌。

迫害环境变了，入华超35年的百胜中国还在学着适宜这个广阔但需求互异的市集。当今来看，其锚定的标的之一是鄙人千里市集开出更多店。

财报公布后，百胜中国收跌0.34%于475.34港元/股，并于次日再度跌6.6%至444港元/股，市值约1850亿港元。

创记录的单季功绩

餐饮复苏中，“洋快餐”复原得绝顶凶猛。

本年二季度，其季度营收已毕创记录的26.5亿好意思元，同比增长25%，若剔除汇率影响，则同比增长32%。经牟利润同比大增216%至2.57亿好意思元，净利润则同比增长138%至1.97亿好意思元。

分品牌来看，百胜中国旗下两大品牌肯德基和必胜客的同店销售额分离同比增长15%和13%，经牟利润则分离同比增125%和216%。

值得一提的是，百胜中国的同店销售额仍未复原至2019年水平，限度本年年中，百胜中国单一门店销售额为40.96万好意思元，而2019年同期则为48.13万好意思元。

这或为百胜中国在讲明期内对价钱进行“天真辗转”所致。据FT汉文网，本年二季度，肯德基的客单价同比下跌了5%，必胜客则下跌了11%。贬责层在电话会上指出，“荒诞星期四”步履带动周四销售额比其他责任日跨越50%。

但收货于加大房钱谈判、加多东说念主效（一个店长贬责多个门店）等门径，本年二季度百胜中国的餐厅利润率等同比加多4个百分点至16.1%。况兼自建配送团队的上风使得百胜中国在过往疫情本事

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百胜中国CEO屈翠荣在财报中暗意太平洋在线真人百家乐，“肯德基已遍布超1900个城镇，咱们仍在追踪其他800多莫得肯德基的城镇，相同，必胜客也有巨大的增漫空间。”其瞻望将完周至年新开1100家至1300家新店的野心。

领受鄙人千里市集链接推广的百胜中国，正将肯德基与必胜客的门店开得越来越小。

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2022年，肯德基提倡“小镇花式”，并以面积和SKU均减少的“精选店”花式干涉下千里市集，以适宜下千里市集的消萧条。

但进程肯麦30多年的市集西席，中国迫害者对外来品牌早已“祛魅”，腹地的头陀似乎更会念佛。比如原土品牌华莱士在肯麦的眼皮下面演出逆袭，门店数目于2022年碎裂2玩家，是同期麦当劳的四倍、肯德基的两倍。

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定位于快餐的肯麦鄙人千里市集并莫得价钱上风。

据东北证券研报数据，比较肯德基超35元的客单价，华莱士则不到19元，尽显“量大管饱”施行，极致的性价比亦然后者能开到2万家门店的最大仰仗。据窄门餐眼，华莱士在三线及以下城市占比高达 54%，这意味着其在低线市集就达到了万店的领域。

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连年来，在肯德基、必胜客品牌除外，百胜中国不乏品牌运作，但赢得的奏效乏善可陈，暂未能在西法快餐赛说念除外找到功绩增量。

2019年，百胜中国收购了主打焖锅的餐饮品牌黄记煌及旗下快餐品牌三分饱，与2012年专有化的暖锅品牌小肥羊、自有录取快餐品牌东方既白组成了百胜中国的连锁中餐品牌矩阵。

但时于本日，黄记煌与小肥羊仍只可列入财报中的“其他”栏目。小肥羊的门店数目自2019年连结四年下滑，系数净减少127家门店，而在旧年百胜中国领受辨别运营东方既白，其在录取餐饮连锁上的成绩并不乐不雅。

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而在当下具备高成长性的咖啡赛说念，百胜中国算是“起大早，赶晚集”。2018年，百胜中国就于上海开设了第一家定位宏构咖啡品牌的COFFii & JOY门店，但在2022年领受罢手运营。

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原因在于，2020年，百胜中国领受与意大利咖啡公司Lavazza Group合股建造品牌Lavazza，其领受“平价、轻奢、宏构咖啡”的定位，品牌定位似乎并不明晰，与其40元以上的客单价并不匹配。

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限度2022年底，Lavazza门店数目仅有85家，手脚对比，相同卡位宏构咖啡的Seesaw门店数目达到135家、Mstand则卓绝350家。公开信息自大，Lavazza磋商到2025年完成开店1000家的野心。

关于本年公司在咖啡赛说念的运筹帷幄，百胜中国关连东说念主士对信风（ID：TradeWind01）暗意，Lavazza在7月开出了中国的第100家门店。除了咖啡店握续拓展，还向高等酒店、餐饮和其他渠说念销售Lavazza咖啡豆和胶囊咖啡，并驱动向必胜客供应咖啡豆。

当今来看，大致眼看就要达成万店建树的肯德基，才是百胜中国当下在咖啡赛说念的最优解。

在二季度财报后的电话会上，百胜中国CEO屈翠荣走漏，K咖啡在二季度卖了4700万杯，销售额增长50%。

从价钱角度来说，K咖啡与瑞幸咖啡切入的王人是10-20元的价钱带；从门店数目来看，能买得到瑞幸咖啡的方位，相同也会有肯德基。而廉价政策与领域上风上风，使得K咖啡有望复制瑞幸的崛起，在高成长性的咖啡赛说念分一杯羹。

据东北证券研报数据，2020年时肯德基的K咖啡一年销售杯量就达到1.4亿倍，约等于同期瑞幸的一半。而限度本年上半年，在9562家肯德基门店均能买到K咖啡的居品。

门店数目巨大、销售点位多是肯德基的上风。有永恒追踪咖啡行业的华南地区私募东说念主士对信风（ID：TradeWind01）暗意，据他调研，在举座差异不大的情况下，迫害者选购咖啡时门店位置的方便性、浅易性会是排在第一位的驱上路分，其次才是居品力，最不伏击的反而是价钱身分。

不外肯德基的门店位置却并不算占优。据东北证券研报，肯德基有包括地铁站店型、社区店型、汽车穿梭餐厅等六种点型，但惟独莫得一种门店是很是打发于咖啡需求量较大的办公区。

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上述私募东说念主士暗意，迫害者对肯德基的品牌瓦解更多停留在西法快餐连锁：“大多是在吃饭时趁机购买咖啡，况兼比较咖啡店丰富的SKU太平洋在线真人百家乐，不管是K咖啡已经麦咖啡均有所不及，其咖啡业务的品牌业务鄙人千里市集还作念不到跟着门店推广而带来线性增长。”

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